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8月26日晚間，中泰化學(xué)（002092）(002092.SZ)發(fā)布2022年半年度報(bào)告。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入293.49億元，調(diào)整后同比下降4.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.45億元。因公司所處行業(yè)為周期性行業(yè)，受原油價(jià)格大漲及大宗原材料價(jià)格上漲影響，加之處置上海多經(jīng)60%股權(quán)不再并表，中泰化學(xué)業(yè)績(jī)有所下滑。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，除現(xiàn)代貿(mào)易外，中泰化學(xué)主要產(chǎn)品營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，公司其他煤化工產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)1046.09%。公司期內(nèi)探索煤制高端化學(xué)品，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈。

中泰化學(xué)是擁有氯堿化工（600618）和粘膠紡織產(chǎn)業(yè)兩大主業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，主營(yíng)聚氯乙烯樹脂(PVC)、離子膜燒堿、粘膠纖維、粘膠紗四大產(chǎn)品，配套熱電、蘭炭、電石、電石渣制水泥、棉漿粕等循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建一體化生產(chǎn)體系。

作為國(guó)內(nèi)氯堿行業(yè)龍頭企業(yè)，中泰化學(xué)立足新疆資源優(yōu)勢(shì)，依托煤炭—熱電—電石—氯堿—粘膠纖維—粘膠紗的上下游一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈條，在行業(yè)內(nèi)具有較為顯著的成本優(yōu)勢(shì)。

公司表示，報(bào)告期內(nèi)，在大宗原材料價(jià)格大幅上漲等背景下，公司多措并舉，開源節(jié)流，以科技創(chuàng)新為高質(zhì)量發(fā)展賦能，探索煤制高端化學(xué)品，不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由基礎(chǔ)氯堿化工向化工新材料、精細(xì)化工方向的轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。

報(bào)告期內(nèi)，公司累計(jì)生產(chǎn)聚氯乙烯樹脂(含糊樹脂)98.21萬(wàn)噸，離子膜燒堿(含自用量)69.64萬(wàn)噸，粘膠纖維29.76萬(wàn)噸，粘膠紗14.91萬(wàn)噸，電石138.44萬(wàn)噸，發(fā)電70.86億度。

從營(yíng)業(yè)收入來看，產(chǎn)品方面，除現(xiàn)代貿(mào)易營(yíng)業(yè)收入同比下降外，其余產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。公司稱，現(xiàn)代貿(mào)易營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本下降主要是上期3月處置上海多經(jīng)60%股權(quán)，不再納入公司合并報(bào)表范圍。

公司聚氯乙烯產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74.48億元，同比增長(zhǎng)4.97%；氯堿類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.12億元，同比增長(zhǎng)91.87%；粘膠紗線、粘膠纖維分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.99億元、17.21億元，分別同比增長(zhǎng)22.37%、44.65%。其他煤化工產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.41億元，同比增長(zhǎng)1046.09%。公司稱，其他煤化工產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本上升主要是合并范圍增加金暉兆豐所致。

中泰化學(xué)曾在2021年年報(bào)中表示，公司2022年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃主要有三方面：一是擴(kuò)能現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)，投資建設(shè)煤基新材料升級(jí)示范項(xiàng)目。二是升級(jí)傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)業(yè)，聚焦主業(yè)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)頭部效應(yīng)，通過項(xiàng)目建設(shè)，持續(xù)補(bǔ)鏈、延鏈、拓鏈、強(qiáng)鏈，降低產(chǎn)業(yè)鏈綜合能耗，促進(jìn)傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)業(yè)升級(jí)。全力推進(jìn)金暉兆豐75萬(wàn)噸/年電石項(xiàng)目投產(chǎn)。三是提升研發(fā)創(chuàng)新能力。

光大證券研報(bào)顯示，目前中泰化學(xué)各主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)能為：PVC205萬(wàn)噸/年，燒堿146萬(wàn)噸/年，粘膠纖維73萬(wàn)噸/年，粘膠紗270萬(wàn)錠/年。此外，公司現(xiàn)有238萬(wàn)噸/年電石產(chǎn)能，在建75萬(wàn)噸/年電石產(chǎn)能。同時(shí)公司在建6萬(wàn)噸/年P(guān)BAT產(chǎn)能，并于2022年1月新增獲批12萬(wàn)噸/年P(guān)BAT產(chǎn)能。未來隨著公司在建項(xiàng)目投產(chǎn)，將強(qiáng)化公司的全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，打開下游盈利空間，長(zhǎng)期成長(zhǎng)可期。